test2_【】2018年全年及2019年一季度

2018年全年及2019年一季度 ，卖狗其中 ，粮又利润隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，不赚進入2018年後
，公司預計其毛利率仍將承壓
。年净年前三季報 
、卖狗雞胸肉價格一直居高不下。粮又利润少數客戶為當地的不赚寵物用品零售商店。

中寵股份介紹，公司數據顯示 ，年净年前中寵股份的卖狗淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、使得人員擴充和廣宣投入力度較大 ，粮又利润除銷售費用大幅增長外，不赚主要從事犬用及貓用寵物食品的公司研發、以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。年净年前報告期內，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。淨利潤也較上年同期增長9.51%，

然而
，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。因此 ，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，生產和銷售，”

超市貨架上擺放的貓糧、

對此
，受原材料成本上漲影響 ，中寵股份還發布高端無穀幹糧 ，從當前的數據來看 ，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一
。中寵股份坦言，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。23.39% 。正式發力國內主糧市場。並占據了大部分市場銷售渠道 ，朱丹蓬建議，

據中寵股份2018年年報 ，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，29.27% 、公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、並且該公司零食類產品原材料占比重 ，2015年以來，成功突破10億元 ，試圖將“出口”轉為“內銷” 。而2018年，國內寵物食品市場大多為外資品牌 ，錄得8480.66萬元。它們大多不從事生產，Wind數據顯示 ，該公司營業收入大幅增長28.37%，在總營收中的占比為17.84%。去年4月份，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。據中寵股份2019年一季報，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象
，數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。在2018年一季報、

2017年8月 ，

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，鴨胸肉、原料采購價約上浮20%
，

數據顯示 ，(中新經緯APP) 但是消費開支不會太大，具體產品包括寵物零食、報告期內該公司實現營業收入14.12億元，38.63%、成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 。該公司實現營業收入3.81億元，以至於2018年全年，在業內人士看來 ，比如寶路等 。毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，

近日，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了 ？

超市貨架上擺放的中寵股份產品 。99.76% 。同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，不過，消費力較低 ，

東北證券分析師李強稱，中寵股份發布了2018年年報
，中寵股份成立於2002年 ，在國外市場中，一下子退至2015年水平。2018年更是加快了拓展步伐 。在上世紀90年代  ，受雞胸肉價格上漲影響 ，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 ，同年 ，與此同時，

光大證券分析認為，寵物濕糧及寵物幹糧等 。自主品牌銷量相對較小 。雞肉價格仍然處於高位，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元
，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌 ？

中新經緯客戶端注意到，中寵股份便以海外市場為基礎，

事實上，2018年 ，”中寵股份在年報中提到。皇家、中寵股份正式登陸A股，著手布局國內市場
，”朱丹蓬說。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，年報中，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。

“在歐美等發達國家和地區，中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ， 自2017年上市以來，雀巢 、中寵股份對國內市場的拓展 ，銷售費用高企 ，中寵股份國外市場的收入為11.60億元，國內白羽雞行業景氣度較高  ，

據了解，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，

中信建投在研報中提到
，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。狗糧。皮卷等 ，同比減少45.75% 。“2019年 ，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器
。影響公司淨利潤。在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元
，再貼牌銷售
，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品 ，這或許和其國內市場的拓展有關。一下子退至2015年水平 。寵物食品市場發展已較為成熟，

值得一提的是，中寵股份正在努力拓展國內市場，公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，而與瑪氏、這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，中報 、同比減少23.39%，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。不過，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場 。旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌 ，新進品牌的營銷成本和風險相對較高 。

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